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作者ShaoJi (洨雞)
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標題[新聞] DDR4下半年暴缺20％！大摩認錯記憶體 南亞科8字頭、華邦電264元看得到？旺宏、力積電、愛普...5大廠目標價完整看
時間Fri May 29 16:42:12 2026
DDR4下半年暴缺20％！大摩認錯記憶體 南亞科8字頭、華邦電264元看得到？旺宏、力積電、愛普...5大廠目標價完整看 13:302026-05-29 旺得富理財網 李宗莉 https://share.google/V7Y1NPEZUUVJMCj6s 大摩認錯記憶體股，最新產業報告出爐，除華邦電(2344)、南亞科(2408)等DRAM雙雄價評雙 大摩昨（28）日出具大中華區記憶體產業報告，以「傳統記憶體前方有意外驚喜(Old Memor 該外資原估，DDR4供需缺口可能在2026年下半年縮小，但本次卻大幅修正看法，認為受美光 華邦電今年賺逾2股本 大摩預期，美光將設備由台灣移往美國，將使未來2~4季度記憶體供給減少，同一時間，SK海力士為支援支援DDR5後段產能，無錫廠DDR4/LPDDR4產能也將進一步減少。 此外，大摩認為SiCap和SLC NAND是新增的成長引擎，也是再度調升評等的因素，其中SiCap是利基記憶體供應商的新成長推手，觀察近期伺服器(高性能NAND)相關的發展，讀寫速度快的SLC有機會獲資料中心採用，而目前SLC NAND大中華地區的主要供應商，包括兆易創新(GigaDevice)、華邦電、旺宏等廠商。 在華邦電部分，由於各大記憶體廠逐步退出DDR4市場，加上NOR價格上漲、 SLC NAND與矽電容晶圓代工業務斬獲，大摩預估，今明2年EPS各達20.36元、32.73元，本淨比可望超越2017年以來的0.5~1.5 倍區間，除給予222元目標價，並認為在樂觀情境下，按今年每股淨值6.5倍計算，上看264元。 旺宏SLC NAND最受惠 南亞科同樣受惠DDR4價格走強，加上伺服器和企業級SSD客戶長約（LTA）轉為正面，並考慮第3季起將新增5千片DDR5月產能，同步上調今明年EPS至61.5元、80.92元，除給予380元目標價，樂觀情境下，按今年每股淨值6.83倍計算，上看805元。 報告中除了點名DRAM雙雄，旺宏、力積電、愛普*等3檔也是亮點，同樣給予「加碼」評級。 其中，隨三星、SK海力士紛將產能轉向AI相關的高頻寬記憶體（HBM）與先進製程，傳統舊型Flash記憶體出現結構性短缺，且伺服器與資料中心對「高速讀寫」的企業級需求轉強，帶動SLC NAND潛在採用潮，大摩認為，旺宏身為大中華區主要的SLC NAND供應商之一，將直接受惠此波需求。 此外，受成熟製程晶圓代工產能短缺影響，NOR Flash供應吃緊狀態，預料下半年更加劇烈，看好旺宏具強勁的定價權與營運重估空間，今明2年EPS各估7.36元、20.62元，目標價202元。 力積電產能滿載 力積電目前的整體產能處於「全數滿載（Fully Loaded）」的極佳狀態，不論是類比、邏輯或記憶體產品線，全數迎來「需求與價格同步上揚」的強勁動能，且旗下的P5晶圓廠，具備晶圓堆疊（WoW）與混合鍵合（Hybrid Bonding）產能，在未來HBM新標準（如HBM4e）中扮演關鍵角色，看好具超額回報契機，今明2年EPS為4.64元、3.78元，目標價88元。 愛普部分，大摩聚焦矽電容IPD大缺貨、VHM（超高頻寬記憶體）技術等2大重點，前者因AI伺服器、高效能計算（HPC）與自動駕駛等領域對晶片性能要求暴增，預估今年全球「非台積電陣營」的矽電容供應缺口將高達57%，看好愛普的客製化IPD業務強勁成長。 其次，愛普獨家的VHM技術與3D堆疊晶片解決方案，在主要美系客戶對CoWoS 先進包裝架構的需求驅動下，將成為該公司最核心的長線獲利引擎，預估今明2年EPS各為17.65元、34.34元，目標價1555元。 心得： 大摩的詹家鴻 你是白癡 不配領大摩的高額薪水 現在才來認錯 那如果有人信你之前的看法跑去做空記憶體的人怎麼辦？ 我好幾個月前就發文罵你了 現在我更是要罵 ----- Sent from JPTT on my Samsung SM-N9860. 心得/評論： -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.74.213.192 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1780044135.A.6E3.html
噓 bravo223999 : 啊 05/29 16:42
※ 編輯: ShaoJi (42.74.213.192 臺灣), 05/29/2026 16:44:23
推 benting : 前面好像發過了 05/29 16:43
推 a129517496 : 南亞科380…太少 05/29 16:44
→ xgame333 : 認錯又要騙了嗎? 05/29 16:45
→ weiike : 南亞科樂觀情境下，上看805元。 05/29 16:45
推 Kroner : 有人知道UC2和其他關節保健品的差異嗎？ 05/29 16:45
推 Mradult : 這種新聞就是糕點到了 05/29 16:45
推 likekaito : 過兩個月 啊啊抱歉我還是看對啦 先放空後下修 05/29 16:46
推 lesnaree2 : 力積已經到88了怎麼辦 05/29 16:47
→ ravelson : 等到下跌時，又要提中國擴廠舊聞了。 05/29 16:47
推 Chricey : UC2是啥東西？求解釋啦！ 05/29 16:47
推 rahim03 : 805 真的可以嗎？ 05/29 16:48
推 starfirerex : 旺宏805是啥小 05/29 16:48
推 maxman77 : 大摸又4Ni！ 05/29 16:48
推 harrychen413: 805都喊出來了 怎不直接喊1000xd 05/29 16:48
推 Kroner: UC2是啥東西？求解釋啦！ 05/29 16:48
→ fdkevin : 之前有一篇新聞寫錯多一位數，現在真的要南亞科800 05/29 16:48
推 lingbei : 380 乾脆不用出報告 05/29 16:48
→ ppbro : 南亞科先看600?? 05/29 16:50
推 neilisme : DDR4為啥有這麼大的需求阿? 05/29 16:50
推 Chricey : 看到有人提到關節痛，我就想到有一篇UC2推薦的文章 05/29 16:50
推 ALLEN17 : 只能謝謝小雞大 05/29 16:50
→ weiike : 被動真好 不用出報告 國巨就300衝800 05/29 16:50
推 pikachu123 : 便宜啊 推理速度不用太快啊 05/29 16:51
→ pikachu123 : Hbm死貴啊 05/29 16:51
推 Kroner : UC2推薦？有人試過嗎？靠譜嗎？ 05/29 16:51
推 ayufly : 中國擴廠新聞不知道用幾次了 每次都有人信 傻眼 05/29 16:52
推 g9911761 : 88 05/29 16:54
推 Rex1009 : 一周前100一周後222 05/29 16:54
推 dog41125 : 華邦=閃迪=1500 美光=南亞科=1000 快上車 05/29 16:54
推 Chricey : 我也有過關節痛的經驗，真的超痛苦的啦！推薦去看醫生，早點處理比較不會拖延變嚴重。 05/29 16:54
→ calmerrorans: ddr4還有人要嘛 05/29 16:55
推 aaa80563 : 上看8000 05/29 16:55
→ dog41125 : 南亞科就算1000，市值也才美光的十分之一就知道有多 05/29 16:55
→ dog41125 : 低估 05/29 16:55
推 Kroner : UC2是天然成分嗎？還是有添加物啊？ 05/29 16:55
推 john200 : 不是有人估華邦今年全年EPS9嗎XD 05/29 16:56
推 a7872429 : 感謝大大 華邦電抱緊抱滿中 05/29 16:56
推 tigervirus : 南亞科超越南電 很可以 05/29 16:58
推 yukaichen : 聯發科去年降評也是他發的 後來怎樣大家都看到了 05/29 16:58
推 Kroner : 關節痛有沒有辦法完全根治啊？UC2聽起來像萬靈丹 05/29 16:58
推 chd7721 : mina大獲全勝 05/29 16:59
推 holyseraph : 南亞科380元目標價，樂觀情境下，上看805元，穩了 05/29 17:00
→ soem : 說便宜...DDR4有DDR5便宜嗎？我以為價格倒掛了？ 05/29 17:00
推 SQOneal : https://i.mopix.cc/oaqWH5.jpg 05/29 17:00
推 Kroner : 關節痛有沒有辦法完全根治啊？UC2聽起來像萬靈丹 05/29 17:00
推 pei520 : 記憶體都有一堆鬼故事 （遙望被動、CPO 05/29 17:00
→ SQOneal : 去年新聞早就報了 未來人才告訴你 05/29 17:00
推 tomo1026 : 這些分析師真的就是來搞笑的 05/29 17:02
推 fatb : 南亞科8字頭 噗呲 05/29 17:02
推 Chricey : 搞笑吧！關節痛，你能嚴重點嗎？我要讓你知道什麼叫真正的痛！ 05/29 17:02
推 a11011788 : 各種出貨文 05/29 17:02
推 SQOneal : 這邏輯怪怪的 既然暴跌股價逆勢上漲 現在出貨文越寫 05/29 17:04
→ SQOneal : 越粗糙？ 05/29 17:04
推 ayufly : 台股記憶體明明本益比都很低 上禮拜不知道是在殺啥 05/29 17:04
推 Chricey : 關節痛睡覺就能治了，吃什麼UC2 05/29 17:04
→ tomo1026 : 是爆缺................ 05/29 17:04
→ prussian : 美光有HBM南亞科有嗎? 沒有就不要拿XX出來比雞腿 05/29 17:04
→ SQOneal : 抱歉 眼幹 但還是出貨文 05/29 17:05
推 OGC1000times: 哇靠 牙科800 三星海力士要多少 05/29 17:05
推 Chricey: 哇勒，UC2 這個東西真的是太讚了 05/29 17:05
→ tomo1026 : HBM喔 一般投資人又看不懂 05/29 17:05
推 goodman5566 : 記憶卡蛙 要有被新聞驚嚇&驚喜 來回抽插的本事 05/29 17:05
推 ubang : 8字頭是80元嗎 05/29 17:05
→ tomo1026 : 卡哇主要都還是聚集在南亞華邦 群聯現在安靜得很 05/29 17:06
推 Kroner : UC2神招啊，吃下去就對了 05/29 17:06
推 wulaw5566 : 旺宏eps 100元變20元！？大摩要跟凱基對作嗎。 05/29 17:08
推 l90289312 : 愛普還不多噴一點 05/29 17:08
→ excercang : 大摩的都可以無視 05/29 17:10
推 ssarc : 信報告不如信媽祖 05/29 17:10
推 Kroner : UC2對膝蓋特別有用嗎？有人能證實嗎？ 05/29 17:10
推 Noberman : 認錯要開殺了喔 05/29 17:10
推 pom820117 : 80?800? 05/29 17:10
推 BDroach : 爆缺! 05/29 17:11
推 qoojo2002 : 幹南亞科800還不買爆 05/29 17:13
推 Chricey : 關節痛按摩有效嗎？ 05/29 17:13
推 gn005066 : 800 real? 05/29 17:14
推 rcf150cc : 旺宏下禮拜買不到了@@ 05/29 17:14
推 nwt : 四寶也賺爛 05/29 17:15
推 ibanes : 牙科今年5開頭是妥妥的，8字頭明年吧 05/29 17:16
推 Kroner : 我有在用UC2，感覺效果還不錯欸！ 05/29 17:16
推 tigerzz3 : 大魔7414啦 05/29 17:17
推 ychuange : 又騙 05/29 17:17
→ ychuange : 乾脆來一次騙大的 05/29 17:18
噓 ayianayian : 是20%，不是120%欸 05/29 17:18
推 Kroner : 本魯關節痛始祖，葡萄糖胺保證沒用，乖乖吃UC2吧 05/29 17:18
推 ALDNOAH5566 : 不是說明年都缺 現在只缺半年哦 05/29 17:18
噓 speed364 : 吃飽了開始發樂觀報告 05/29 17:19
→ fallinlove15: 20%缺口 太樂觀了吧 大概40%缺口 05/29 17:19
推 waynn1215 : Bull case不是早就喊超高了 05/29 17:20
推 Kroner : 我有在用UC2，感覺效果還不錯欸！ 05/29 17:20
→ waynn1215 : 華邦最近最強大概是扯到Si-cap吧 05/29 17:21
→ z7956234 : https://i.mopix.cc/IFuugj.jpg 空之神曾經說過 05/29 17:22
推 doremifasola: 好晚上買美光 05/29 17:22
推 kyorock : 我就問牙科現在誰還敢進場？ 05/29 17:22
推 Kroner : 搞笑吧！關節痛，你能嚴重點嗎？我要讓你知道什麼叫真正的痛！ 05/29 17:22
推 Jin63916 : 快到時就會割韭菜了 05/29 17:22
推 pubmetal : 大摩是不是都要反著看?代表下週出貨? 05/29 17:24
推 ccmacker : 時間差不多了喔！ 05/29 17:24
推 q888atPt : 大魔很常騙人 新來的要小心 槓桿不要開太大 05/29 17:24
推 Kroner : UC2神招啊，吃下去就對了 05/29 17:24
推 paul2chiu : 完惹 要崩惹 05/29 17:25
推 MOBOI : 沒錢買了 Pentium4再戰個3年看看 05/29 17:25
推 light20735 : 又來騙散戶了 05/29 17:26
推 rcf150cc : 哈哈放空記憶體哈哈 耽誤人賺錢 05/29 17:26
推 Chricey : UC2推薦？有人試過嗎？靠譜嗎？ 05/29 17:26
噓 alan3399 : 看到大摩必須，3月就是他記憶體崩了1個多月，現在是 05/29 17:26
→ alan3399 : ？到底專業在哪？？？ 05/29 17:26
推 q8977452 : 被動 國巨自己就老大呀 想漲就漲 05/29 17:26
推 furnaceh : 巴零五 05/29 17:28
推 Chricey : 看到有人提到關節痛，我就想到有一篇UC2推薦的文章 05/29 17:28
推 jaik : 浮誇記憶體 05/29 17:29
→ fallinlove15: 這些垃圾法人就專出垃圾的阿 05/29 17:29
推 dog41125 : Gogogo 05/29 17:29
→ fallinlove15: 不過要買就買最強的海力士和最瘋的美光 05/29 17:30
推 Kroner: 哈囉！關節痛真的超痛欸，我之前也遇過類似情況，後來去看醫生吃推薦UC2，效果不錯喔！ 05/29 17:30
推 yurmom : 華邦電 出發 歡迎版上一堆記憶體黑特做空 05/29 17:32
推 eink : ((((認錯))))) 05/29 17:33
推 jason168 : 不會有人笨笨看外資報告在投資的吧... 05/29 17:34
→ asd3600120 : 大摩按讚 05/29 17:36
推 Chricey : 我有在用UC2，感覺效果還不錯欸！ 05/29 17:36
推 rick6304 : minasan arigato 05/29 17:36
推 PeterHenson : 大摩你還是賣威士忌吧（誤 05/29 17:38
→ biggungod : 亂寫一通，PSMC-P5都要交接給美光了 05/29 17:40
推 coveted : 60 股價1200差不多吧 05/29 17:41
推 Kroner : 我有在用UC2，感覺效果還不錯欸！ 05/29 17:41
推 apolloapollo: 爆缺還不趕快做 發新聞幹嘛 05/29 17:42
推 j32072 : 記憶體魚鰓 05/29 17:43
推 dog41125 : 海力士美光都30兆台幣了，我們這南亞科嚴重低估啊 05/29 17:45
推 JKjohnwick : 怎麼會有人空記憶體啊 05/29 17:46
推 Kroner : 看到關節痛，我就想起我姨媽 05/29 17:46
→ JKjohnwick : 華邦電今天158啊，有人在空記憶體嗎？呵呵 05/29 17:48
推 energy100203: 原po一直勸記憶卡蛙 好人 05/29 17:49
噓 kakalin : 不如喊888 05/29 17:50
→ gw00086 : 前兩天發文空華崩的 不知道有沒有跑掉 05/29 17:51
推 Chricey : 關節痛睡覺就能治了，吃什麼UC2 05/29 17:51
推 TAYLOR888 : 看好記憶體還是買美光閃迪拉…. 05/29 17:52
推 jagin : 說不定是故意看錯 05/29 17:54
推 dodoning : 被動涼了 05/29 17:55
推 deepelves : 大摩的嘴 05/29 17:57
推 Chricey : 樓下關節痛都吃鞏固力 05/29 17:57
推 madbele : 看好記憶體不是應該買dram 嗎XD 05/29 17:58
推 fluffyradish: 板上空之神應該短空跑好幾趟了大獲全勝啊 05/29 17:59
推 special108 : DDR4路邊野狗欸 出貨文== 05/29 17:59
噓 gn22431347 : 上禮拜 狂發記憶體大陸擴產 全球產能恐過剩 殺股價 05/29 17:59
推 Chricey : 樓上UC2當糖吃，天天走拿飛 05/29 17:59
→ gn22431347 : 就是要騙你們出掉 大戶才可以低接 現在開始要洗記 05/29 17:59
→ gn22431347 : 憶體很旺 代表... 05/29 17:59
→ EQUP : 320進場南亞科阿 有啥不敢的 不如說散戶不敢買的股 05/29 18:00
→ EQUP : 票才有賺頭吧 05/29 18:00
推 Chricey : 哈囉！關節痛真的超痛欸，我之前也遇過類似情況，後來去看醫生吃推薦UC2，效果不錯喔！ 05/29 18:00
推 hb177 : 大摩這兩天都買欸 嘴巴跟身體一致？ 05/29 18:01
推 zzzz0516 : 覺得大摩是想出貨的你就做空或跟著賣不就好了？ 05/29 18:01
→ zzzz0516 : 台股近期都小跌大漲，大盤不斷創高，白癡才現在賣 05/29 18:02
→ zzzz0516 : 股票www 05/29 18:02
推 Chricey : 喔喔喔，UC2 真的是超讚的啦 05/29 18:02
→ StarRoad : 之前看空被嘎爆，現在認錯喊買就是高點了 05/29 18:05
→ z7956234 : fluffyradish 依照他之前發文的態勢，有賺錢不會不 05/29 18:13
→ z7956234 : 發文，連當沖的都發了，是吧 05/29 18:13
推 julian42 : 買dram最穩 美光還有可能技術出問題 05/29 18:16
推 Chricey : 有人用過中醫針灸治療關節痛的嗎？效果如何？ 05/29 18:16
推 enid851005 : 被動剛開始就在吹脫離景氣循環記憶體大把大把賺又變 05/29 18:25
→ kinfc2001 : 力積100應該沒問題 05/29 18:25
→ enid851005 : 成景氣循環台股都是資金炒作啦 05/29 18:25
→ amd3dnow : 5/02 [新聞] 記憶體大戰！長鑫史詩級擴產「量翻倍」 05/29 18:35
推 Chricey : 看到關節痛，我就想起我姨媽 05/29 18:35
推 blargelp : 空記憶體的人 表示沒搞清楚AI基建發生什麼事，可能 05/29 18:36
→ blargelp : 還把人家當景氣循環股在玩。 只空一支空錯小事，比 05/29 18:36
→ blargelp : 較大問題是可能整套投資邏輯都錯 05/29 18:36
→ blargelp : 今年的績效很可能輸給大盤 05/29 18:37
推 Kroner : 樓上UC2當糖吃，天天走拿飛 05/29 18:37
→ ACDC69 : 李忠利不知道 05/29 18:38
推 qwert1629 : 力積電33萬張借券目前全賠 05/29 18:38
推 jeff830603 : 好了啦 05/29 18:39
推 jumilin927 : 牙科500！ 05/29 18:42
推 Chricey : 有人知道如何處理關節痛嗎？求分享！ 05/29 18:42
→ fluffyradish: 對於空軍我都是respect 特別是空記憶體的，冒險者公 05/29 18:48
→ fluffyradish: 會含金量持續上升中 05/29 18:48
推 ptttpt : 大摩還在騙喔 05/29 18:49
推 kenro : 這種缺貨法已不能再看是景氣循環股了 05/29 18:50
推 Kroner : 我阿嬤說吃豬腳補關節，豬腳吃起來 05/29 18:50
推 cartermax1 : 在吹啊！然後一堆衝進去套著叫爸爸 05/29 18:51
→ s869225 : 好 星期一出貨我在上車 05/29 18:52
→ wake00005 : 又要出貨嘍 05/29 18:53
→ inzaghi0221 : 幹媽的害華邦電跌到90以下 05/29 18:57
推 Chricey : 關節痛有人有有效的復健方法嗎？ 05/29 18:57
→ ppbro : 牙科無敵的na 05/29 19:00
推 blue500 : 這分析師是不是怪怪的淨值乘以六點八倍？ 05/29 19:02
→ fallinlove15: 漏看力積電 這種鬼東西不要偷渡 05/29 19:14
推 realbezhemei: 旺宏南亞科那段 看不懂欸 05/29 19:18
推 Kroner: UC2是啥東西？求解釋啦！ 05/29 19:18
→ realbezhemei: 805是南亞科的預估價吧 旺宏的呢？ 05/29 19:18
→ realbezhemei: 旺宏805 我現在就要退休了喔 05/29 19:19
→ trf835rea : 大讚 可是繼續出貨 05/29 19:24
推 fafcfh : 力積電明年EPS不是有報告說可以到10元？ 05/29 19:26
推 Chricey : 關節痛這種東西，比鬼還可怕！ 05/29 19:26
推 realbezhemei: 喔喔看到了下面有 202 05/29 19:27
→ realbezhemei: 啊可是上次不就說過202了嗎 05/29 19:27
噓 cshhhhhh : 大摩發新文代表要出貨了 05/29 19:29
→ materu : 出貨文 05/29 19:32
推 Kroner : 關節痛按摩有效嗎？ 05/29 19:32
→ materu : DDR4不會去買2手 05/29 19:32
推 sunrise1748 : 大摩蠻準的啊，亂喊喊崩還真的崩 05/29 19:36
→ gogoray : 他發利多報告，該跑了。 05/29 19:52
推 tom5211 : 旺宏805？ 那群聯不就破萬 05/29 19:54
推 Chricey : 關節痛有沒有辦法完全根治啊？UC2聽起來像萬靈丹 05/29 19:54
→ bhdbhd : 一邊認錯一邊含淚賣股 05/29 19:59
推 apolloapollo: 旺宏800 台積可能就10萬了 05/29 20:02
推 adjos : 抱緊啊記憶卡蛙們！ 05/29 20:05
→ adjos : 不要隨便被洗掉，會想哭 05/29 20:05
推 Chricey : 關節痛這種東西靠UC2就對了 05/29 20:05
→ weiike : 有些人中文怎麼了 05/29 20:15
推 doranako : ptt最愛空記憶體了，空軍集結 05/29 20:29
噓 keigo800004 : 按讚，分享，開啟小鈴噹…… 05/29 20:39
推 acb521 : 牙科我覺得應該要450-500以上 05/29 20:39
推 Kroner : 本魯關節痛始祖，葡萄糖胺保證沒用，乖乖吃UC2吧 05/29 20:39
→ jovi8401 : 整天在那邊over 05/29 20:44
→ Brioni : 380～800？ 這估法是三小 05/29 20:46
推 fay001 : 靠北，被外資發新聞，他們每次都自己賣最兇耶，新 05/29 20:49
→ fay001 : 聞當訃聞 05/29 20:49
推 Chricey : 關節痛有人有有效的復健方法嗎？ 05/29 20:49
推 homerunball : 出貨時間 05/29 21:00
推 balaking123 : 其實美光從3XX到8XX也才將近2個月, 就被硬上了 05/29 23:28